CÓMO CALCULAR EL VALOR INTRÍNSECO DE UNA OPCIÓN

Introducción a las opciones de inversión

Las opciones son un tipo de derivado financiero que permite a los inversores comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en una fecha específica.

Una opción de compra otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente a un precio fijado (conocido como precio de ejercicio) antes de la fecha de vencimiento.

Por otro lado, una opción de venta da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente al precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento.

El valor de una opción está determinado por varios factores, y uno de ellos es el valor intrínseco.

En este artículo, explicaremos qué es el valor intrínseco de una opción y cómo se calcula.

¿Qué es el valor intrínseco de una opción?

El valor intrínseco de una opción es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio actual del activo subyacente (en el caso de una opción de compra) o la diferencia entre el precio actual del activo subyacente y el precio de ejercicio (en el caso de una opción de venta).

En otras palabras, es el valor que obtendría el comprador de la opción si decidiera ejercerla en el momento actual.

Si el precio actual del activo subyacente es mayor que el precio de ejercicio en el caso de una opción de compra o menor que el precio de ejercicio en el caso de una opción de venta, entonces la opción tiene valor intrínseco.

Si el precio actual del activo subyacente es igual al precio de ejercicio, entonces la opción no tiene valor intrínseco.

Cálculo del valor intrínseco de una opción de compra

El cálculo del valor intrínseco de una opción de compra es sencillo.

Solo hay que restar el precio de ejercicio del precio actual del activo subyacente.

Si el resultado es positivo, entonces la opción tiene valor intrínseco.

Si el resultado es cero o negativo, entonces la opción no tiene valor intrínseco.

Por ejemplo, si una opción de compra tiene un precio de ejercicio de $50 y el precio actual del activo subyacente es de $60, entonces el valor intrínseco de la opción es de $10 ($60 – $50).

Ejemplo práctico de cálculo del valor intrínseco

Supongamos que una opción de venta tiene un precio de ejercicio de $80 y el precio actual del activo subyacente es de $70.

En este caso, el valor intrínseco de la opción sería de $10 ($80 – $70).

Si el precio del activo subyacente aumenta a $90, entonces el valor intrínseco de la opción sería de cero, ya que el comprador de la opción no tendría ningún incentivo para vender el activo por $80 cuando podría venderlo por $90 en el mercado abierto.

Cálculo del valor intrínseco de una opción de venta

El cálculo del valor intrínseco de una opción de venta es similar al de una opción de compra, pero en este caso, se resta el precio actual del activo subyacente del precio de ejercicio.

Si el resultado es positivo, entonces la opción tiene valor intrínseco.

Si el resultado es cero o negativo, entonces la opción no tiene valor intrínseco.

Por ejemplo, si una opción de venta tiene un precio de ejercicio de $80 y el precio actual del activo subyacente es de $70, entonces el valor intrínseco de la opción es de $10 ($80 – $70).

Factores que influyen en el valor intrínseco de una opción

El valor intrínseco de una opción está influenciado por varios factores, como el precio del activo subyacente, la fecha de vencimiento, la volatilidad del mercado y el tipo de opción (de compra o venta).

En general, cuanto mayor sea el precio del activo subyacente, mayor será el valor intrínseco de una opción de compra y menor será el valor intrínseco de una opción de venta.

¿Cómo afecta la fecha de vencimiento al valor intrínseco?

El valor intrínseco de una opción tiende a disminuir a medida que se acerca la fecha de vencimiento.

Esto se debe a que el tiempo es un factor importante en el precio de una opción, y a medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor temporal de la opción disminuye.

Análisis de la volatilidad en el cálculo del valor intrínseco

La volatilidad del mercado es un factor importante en el cálculo del valor intrínseco de una opción.

Si el mercado es volátil, entonces el precio del activo subyacente puede fluctuar significativamente, lo que puede afectar el valor intrínseco de una opción.

¿Cómo influye el precio del activo subyacente en el valor intrínseco?

El precio del activo subyacente es el factor más importante que influye en el valor intrínseco de una opción.

Si el precio del activo subyacente aumenta, entonces el valor intrínseco de una opción de compra aumentará y el valor intrínseco de una opción de venta disminuirá.

Si el precio del activo subyacente disminuye, entonces el valor intrínseco de una opción de compra disminuirá y el valor intrínseco de una opción de venta aumentará.

¿Cómo se compara el valor intrínseco con el valor de mercado?

El valor intrínseco no es lo mismo que el valor de mercado de una opción.

El valor de mercado de una opción tiene en cuenta tanto el valor intrínseco como el valor temporal de la opción.

Si una opción tiene un valor intrínseco de $10 y un valor temporal de $5, entonces su valor de mercado sería de $15.

Consejos para calcular el valor intrínseco de una opción

A la hora de calcular el valor intrínseco de una opción, es importante tener en cuenta el precio actual del activo subyacente y el precio de ejercicio de la opción.

También es útil conocer la fecha de vencimiento y la volatilidad del mercado.

Conclusiones sobre el valor intrínseco de una opción.

El valor intrínseco de una opción es una parte importante de su valor total.

Se calcula restando el precio de ejercicio del precio actual del activo subyacente en el caso de una opción de compra, y restando el precio actual del activo subyacente del precio de ejercicio en el caso de una opción de venta.

El valor intrínseco está influenciado por varios factores, como el precio del activo subyacente, la fecha de vencimiento y la volatilidad del mercado.

A la hora de calcular el valor intrínseco de una opción, es importante tener en cuenta todos estos factores para tomar decisiones informadas de inversión.

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